編者按：明天（3月22日）我們將迎來第20個“世界水日”。在此前夕，三年一次的世界水資源論壇上周末在法國舉行，聯合國《世界水資源發展報告》也同期發布。A股市場中與水務板塊的股價有望得到較強支撐。

　　世界水資源報告指出，日益增長的食品需求、快速城市化及氣候變化給全球供水造成越來越大的壓力。報告稱，到2015年，世界上86%的發展中地區居民都可飲用安全水，但仍有近10億人口不能獲得這樣的機會。即使在城市中，不能飲用安全水的人口比例還在增加。世界上80%的廢水仍不能得到收集與處理。

　　報告指出，到本世紀中葉，世界食品需求將增加70%，這將導致農業用水需求至少增加19%，而今天的農業用水已占到淡水用量的70%。在過去的50年中，地下抽水量已增加了兩倍，地下水的抽取量已到了危險的臨界低水平。報告在結論中認為，為應對這一復雜情況，必須從根本上改變管理水資源的思路。

　　水的“資源屬性”日益顯現

　　近期A股市場出現震蕩，不過礦產資源類個股的表現依然非常火爆：因勘探出遠超預期礦藏的斯米克（002162）迎來第四個開盤漲停，帶動鋰資源概念股逆勢走強。稀土產業整合的新聞也使包鋼股份（600010）一周漲幅超過30%，稀土板塊也一路走高。就在證券市場日益把目光聚集到資源股時，水的“資源屬性”也在日益凸顯。

　　聯合國開發計劃署駐華高級副代表丁雅珊（AlessandraTisot）曾經表示：中國的水源污染問題十分普遍，而且變得愈加嚴重。此外，地下水位下降和河流干涸說明用水量超過了補給量。隨著中國經濟的飛速發展，消費者的需要與農業、工業生產發生了沖突，在此背景下，這些問題勢必愈加嚴重，而不會發生好轉。

　　在水資源日趨緊張的情況下，水價上調勢在必行，2012年以來，各省市紛紛出臺水務相關計劃或調價信息：山東省對超計劃用水最高按當地水資源費3倍加收；云南開遠擬調整供排水價格；西安居民生活用水將分階梯收費；廣西柳州居民生活用水實行3個梯次水價；北京階梯水價年內將試點調研、氣價格調整；河南將推行階梯水價；海南執行高額差別水價；山西省將推進居民用水“階梯水價”改革；遼寧上調水資源費征收標準……在勢不可擋的“水資源”漲價風潮中，A股市場中與水務板塊的股價有望得到較強支撐。

　　今年污水處理國家預算增幅230%

　　根據3月5日國家發改委《關于2011年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2012年國民經濟和社會發展計劃草案的報告》，國家將在預算內投資145億元，支持城鎮污水垃圾處理設施及污水管網工程建設。同比2011年的43.9億元，增長幅度達230%。

　　《草案》顯示，2011年，萬元工業增加值用水量82立方米，下降8.9%，超過2011年擬定的7%的目標；工業固體廢物綜合利用率66.74%，略低于2011年擬定的2011年的70%的目標；城市污水處理率和生活垃圾無害化處理率分別達到82.6%和78%，都分別超額完成了2010年擬定的76.9%和72.5%的目標。

　　2012年，污水垃圾無害化處理率將繼續提高。《草案》提出，城市污水處理率、生活垃圾無害化處理率在2012年底將分別達到83%和79%，同比提高0.4個和1個百分點。

　　針對上述目標的實現，中央將繼續大幅度增加對城鎮污水垃圾處理的財政投入，提高城鎮污水垃圾無害化處理能力。國家發改委指出，2012年，中央將在預算內投資145億元，支持城鎮污水垃圾處理設施及污水管網工程建設，同比2011年的43.9億元增長230%。

　　同時公布的《水體污染控制與治理科技重大專項“十二五”實施計劃》表示，我國將按照湖泊營養化控制、河流水環境綜合整治、城市水環境綜合整治、飲用水安全保障、流域水污染防治監控預警及水污染控制戰略與政策6個主題，設置100個項目，259個課題，總經費141.3億元。其中，中央財政經費預算51.5億元，地方配套89.8億元。

　　A股與污水處理相關的個股主要有兩類：一類是污水處理上市公司，第二類是污水處理設備和污水處理解決方案的上市公司。在污水處理領域，主要有創業環保（600874）、興蓉投資（000598）、重慶水務（601158）、首創股份（600008）、武漢控股（600168）、洪城水業（600461）等上市公司，污水處理設備和污水處理解決方案的上市公司有碧水源（300070）、巴安水務（300262）、維爾利（300190）、萬邦達（300055）、國中水務（600187）等。金元證券研究報告選取興蓉投資、桑德環境（000826）、碧水源、鐵漢生態（300197）、龍凈環保（600388）作為重點推薦對象。此外，平安證券認為，中電環保（300172）加大對市政污水、海水淡化的投資力度，未來有望成為綜合性水務服務提供商。

　　農業節水契合“水與糧食安全”主題

　　今年世界水日的主題是“水與糧食安全”，因此，“農業節水”是最符合主題的題材。從細分的投資項目來看，我國的水利建設重心正在從傳統的投資重頭——修建堤壩、樞紐、水庫等為主的防洪工程，逐步轉向以灌溉工程、人飲解困等為主的水資源工程上來。2009年底，水資源工程的實際完成投資額占總額的比重為45.7%，較2002年提高了15個百分點。即使如此加大投資的背景下，在過去兩年的極端氣候時還是會經常聽到，農田持續干旱無法澆水、農民缺乏必要飲用水的新聞。由此可見，歷史欠賬之嚴重程度。

　　海通證券（600837）分析，按照十二五期間的規劃，我國要求完成70%以上的大型灌區和50%以上的重點中型灌區續建配套和節水改造任務；凈增農田有效灌溉面積4000萬畝；新增高效節水灌溉面積5000萬畝。且不算其節水改造給噴微灌技術帶來的新增需求，即使僅按照新增高效節水灌溉面積5000萬畝來算，其也相當于目前噴微灌面積的72%，對應年市場投資約為50-100億元。

　　東海證券認為，十二五期間農田水利投資邏輯在于“開源節流”，圍繞增強農業防汛抗旱能力，提高灌溉收益這一主線，看好農業排灌水泵和節水灌溉設備相關子行業，預計“十二五”期間我國農業水泵行業年復合增速12%，市場容量近千億；高效節水灌溉設備市場容量740億元左右，其中節水灌溉管材投資占比60%-80%。水泵設備投資標的新界泵業（002532）、利歐股份（002131）；節水灌溉設備及管材投資標的大禹節水（300021）、青龍管業（002457）。天風證券從管網建設角度分析，建議關注納川股份（300198）、偉星新材（002372）和青龍管業。