據媒體報道稱，在24日召開的國務院常務會議在談到地下水污染防治措施時，明確提出要提高城鎮生活污水處理率和回用率。這意味著污水處理支持政策將陸續出臺，進而對水處理類上市公司帶來新的成長動能。那么，如何看待水處理板塊的投資機會呢？

水處理產業盈利空間增大

對此，分析人士認為，防止地方水污染，其實與地表水的污染防止密切相關。據環保部提供的數據顯示，我國90%城市地下水不同程度遭受有機和無機有毒有害污染物的污染。并且這種形勢還在惡化，國土資源部近幾年的調查顯示，有40%的城市地下水水質在不斷惡化。而地下水污染的加劇，與城鎮生活污水處理率不高有關。

也就是說，地下水污染的防治必然會涉及到整個水處理產業，因此，地方水污染防治其實是進一步打開了水處理業務的產業成長空間。而值得指出的是，水處理產業目前已經處于快速成長的趨勢。從污水處理的發展情況看，2000年后國家開始對污水處理進行投入，經歷了“蟄伏”發展的5-6年時間。至2006年《全國城鎮污水處理及再生利用設施建設“十一五”規劃》提出后，國家正式把污水處理提上了工作日程，2006-2009年迎來了污水發展的黃金期，污水處理率迅速提高，從2003年的42.4%提高到73%。短短六年時間提高了30.6%。但即便如此，對照美國的發展趨勢，我國目前的污水處理發展水平僅僅處在美國70年代水平上，可以講，仍處于初步發展階段，由此也意味著我國水處理產業仍然是一個典型的朝陽產業。

更為重要的是，朝陽產業的特征將為水處理產業領域的優質企業打開新的高成長空間，尤其是工業水處理領域。比較發達國家，如美國工業用水水費有55%以上是污水處理費，英國占41%，丹麥、德國污水處理費分別為供水價格的1.6倍和1.2倍。可見，各國水價雖有不同，但污水處理費一般都高于供水價格。而我國的污水處理費仍處于較低水平，部分省份污水處理廠一直處于虧損狀態，我國工業污水處理費僅僅只有工業供水價格的0.45倍，如果擬照國外情況類推，我國工業污水處理費應該與供水價格提升至1:1比例比較合適，那么平均至少還有1.53元/噸的上調空間，也就意味著工業污水處理費就存在很大的提升空間，從而打開了高成長的盈利空間。

海水淡化股最具潛力

不過，就水處理板塊來說，目前主要有這么幾個細分產業，一是拓展淡水來源的水處理產業，比如說海水淡化，目前在核電領域、大型火電領域，均有海水淡化的業務模式，這主要是通過海水淡化后的水為發電廠提供原水。二是提供工業廢水或工業生產過程中節水的水處理產業，主要是萬邦達（300055）、中電環保（300172）等個股。三是為水處理提供設備的相關細分水處理產業，碧水源（300070）以及南方匯通（000920）的子公司就是如此。四是生活污水處理領域，創業環保（600874）、興蓉投資（000598）、南海發展（600323）等個股就是如此。五是類似于垃圾滲透液處理的維爾利（300190）。

而就目前來看，最具有成長性以及業績爆發力的是海水淡化領域的相關細分產業，因為該產業目前尚處在爆發式增長的前夕，一旦產業化大規模推開，那么，該領域的相關上市公司的業績將出現爆發式增長，目前涉及或準備涉及海水淡化的上市公司主要有雙良節能（600481）、中電環保、南方泵業（300145）等等。 

           已經產業化且業績同樣具有一定高成長潛能則是工業廢水、污水處理設備、垃圾滲透液等相關細分產業，其中萬邦達、中電環保、碧水源、維爾利、寶寞股份等具有一定的潛能，尤其是萬邦達、維爾利，前者得益于我國煤化工的大發展，后者得益于我國垃圾滲透液處理規模的提升，從而賦予公司業績的高成長。
但對于生活污水處理領域來說，由于目前污水處理廠的盈利能力相對一般，未來主要需要依靠居民生活污水處理費用的提升以及規模效應的體現。但考慮到生活污水處理廠的公用事業特征，此類個股可能在近期獲得高盈利能力的預期并不樂觀，所以，此類個股的業績彈性也不易樂觀，更多的是體現了環保題材的炒作。不過，南海發展可能有些例外，主要是公司對污水處理領域的深度理解，有外延式擴張、向水處理設備領域以及固廢處理領域拓展的潛能，可跟蹤。