投資規模3460億元,用于城鎮污水處理設施建設、工業污染防治、飲用水水源地、畜禽養殖污染防治、區域水環境綜合整治、環境監管能力建設六方面,共7047個項目。其中污水處理設施建設與環境監管能力建設同環保行業密切相關;

　　污水處理設施建設重點:1)強調縣城與建制鎮污水處理設施建設的建設;2)要求重點流域所有污水設施排放標準至少一級B以上;3)加大管網建設,保證污水處理廠運行負荷率達到80%;

　　推動流域周邊地區再生水利用:1)規劃對淮河、海河、遼河、黃河上游、巢湖、滇池等流域內城市的再生水利用率提出具體要求,大多要求污水回用率在20%以上;2)通過對超額用水加征水費,補貼再生水利用;3)提出對對再生水免征水資源費、增值稅,對再生水經營企業免征營業稅、所得稅。這一政策是首次出現,將抵消再生水的成本劣勢,促進再生水的推廣,再生水設備供應商將直接受益;

　　環境監管建設重點:1)重點推進縣區級環境監察機構的標準化建設,強化儀器設備配置;2)在重金屬重點防控區增加重金屬監控執法取證設備;3)在流域源頭、跨界斷面等處監測站點增加監測指標及相應儀器設備;

　　多渠道籌集資金,為規劃完成提供保障:“十一五”期間,通過發改委的國債資金、財政部的“以獎代補”專項資金,地方配套資金的到位,以及社會融資渠道的拓寬,保證了規劃項目的完成度達到83%,比“十五”大幅提高23%。預計“十二五”規劃仍將以類似形式得到高程度落實;

　　受益標的:1)碧水源將直接從再生水利用部分的規劃中受益。假設所涉及各流域城市污水處理能力約5000萬噸/日,按照再生水比例30%計算,將達到1500萬噸/日規模,建設投資約300~375億元;2)我們預計重點流域環境監測儀器購置將帶來數億元的儀器需求。由于儀器種類的覆蓋面較寬,先河環保、聚光科技、天瑞儀器等均有對應產品。從業績彈性角度,先河環保與天瑞儀器的受益程度較高;3)萬邦達、巴安水務、中電環保等也有望從污水設施建設中受益。（國泰君安 王威）