事件:重點推薦行業跟蹤,環保行業在11月5、6日連續兩日逆勢上漲,漲幅較大。其中,桑德環境、碧水源、萬邦達、中電遠達、神霧環保等相關個股漲幅都在5%以上。

基本結論:

公用事業和環保是我們四季度最看好的三個行業之一,后續仍繼續看好。公用事業的主要邏輯是資源品價格改革,環保行業的主要邏輯是排污費的上調。目前環保行業有新的催化劑出現,催化劑之一是環境保護稅法已經形成草稿并報送國務院;催化劑之二是APEC會議期間各國領導人可能討論相關的環境議題如碳排放問題,建議關注的個股包括:中電遠達、迪森股份、聚光科技、雪迪龍、天瑞儀器、桑德環境等。

支撐該結論的邏輯:

1)排污費上調是環保行業的重要催化劑。發改委下發《關于調整排污費征收標準等有關問題的通知》,明確提出調整排污費征收標準。2015年6月底前,將廢氣中的排污費征收標準調整至不低于每污染當量1.2元,污水中每污染當量不低于1.4元。同時提出加強污染物在線監測,提高排污費收繳率;實行差別收費政策,建立約束激勵機制。

2)環境保護稅立法是行業新的催化劑。11月初,財政部會同環境保護部、國家稅務總局積極推進環境保護稅立法工作,已形成環境保護稅法草案稿并報送國務院。據悉,該稅法目前已列入十二屆全國人大常委會立法規劃和國務院2014年立法計劃。業內人士稱,調整后的排污費標準更接近于污染的治理成本。環境保護稅的出臺,有助于提升企業進行環保治理的積極性,相關設備和技術服務的需求將增加。

3)APEC會議期間各國領導人可能討論相關的環境議題是事件性的催化劑如碳排放問題。全球性的重要的環保問題,長期以來都會在國際或者區域重要會議上被提及,典型的是溫室氣體引發全球變暖問題,2014年以來美國和中國已開始就各自碳減排目標的敏感問題展開詳細談判,全球領導人目前正努力尋求在2015的巴黎談判上達成一項全球氣候協議,這有助于改善全球氣候,碳排放標準的加強相關的領域機會增多,例如除塵、碳排放交易等。

4)標的:建議關注環保相關的個股例如中電遠達、迪森股份、聚光科技、雪迪龍、天瑞儀器、桑德環境等。